CTCP Chứng khoán Vietcap (HoSE: VCI) công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với doanh thu hoạt động đạt 1.406 tỷ đồng, tăng hơn 65% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 404 tỷ đồng, tăng trên 13%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 341 tỷ đồng, chỉ tăng 16%.
So với mức tăng của doanh thu, tốc độ tăng lợi nhuận thấp hơn, trong bối cảnh chi phí hoạt động và chi phí tài chính cùng gia tăng mạnh trong kỳ.
Cơ cấu doanh thu tiếp tục ghi nhận sự đóng góp chính từ các mảng môi giới, cho vay ký quỹ và đầu tư tài chính. Doanh thu môi giới đạt khoảng 340 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ.
Lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt khoảng 415 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu hoạt động. Lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt khoảng 504 tỷ đồng, trong khi lãi từ tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đạt gần 127 tỷ đồng.
Doanh thu Vietcap tăng 65% nhờ môi giới và cho vay ký quỹ nhưng chi phí leo thang, tự doanh kém tích cực khiến lợi nhuận tăng chậm.
Trong quý I/2025, thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của Vietcap trên HoSE đạt 7,35%, tăng so với các quý trước. Dư nợ cho vay ký quỹ tiếp tục mở rộng, đạt khoảng 16.613 tỷ đồng vào cuối kỳ, tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, qua đó kéo theo thu nhập lãi tăng tương ứng.
Ở chiều chi phí, chi phí hoạt động ghi nhận 632 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ. Phần lớn chi phí phát sinh từ lỗ bán các tài sản tài chính FVTPL, với giá trị khoảng 455 tỷ đồng.
Chi phí tài chính cũng tăng lên 346 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng. Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận tăng thấp hơn so với mức tăng của doanh thu.
Như vậy trong quý I/2026, Vietcap hoàn thành khoảng 17,5% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm theo mục tiêu đã được thông qua tại đại hội cổ đông.
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của Vietcap đạt khoảng 37.097 tỷ đồng. Trong cơ cấu tài sản, các khoản cho vay và phải thu chiếm khoảng 44,8% với giá trị 16.613 tỷ đồng.
Danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đạt khoảng 13.089 tỷ đồng, chiếm 35,3%, trong khi tài sản FVTPL đạt 2.551 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền ở mức hơn 2.000 tỷ đồng.
So với cùng kỳ, các khoản mục tài sản chính đều tăng, bao gồm cho vay, AFS và FVTPL. Danh mục AFS chủ yếu là cổ phiếu niêm yết với quy mô lớn, bên cạnh một phần cổ phiếu chưa niêm yết và trái phiếu. Danh mục FVTPL có cơ cấu nghiêng về trái phiếu, chiếm hơn một nửa giá trị.
Dựa trên thuyết minh, danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) của Vietcap tại thời điểm 31/3/2026 ghi nhận quy mô khoảng 13.089 tỷ đồng (theo giá trị thị trường), trong đó các khoản đầu tư cổ phiếu có sự phân hóa rõ rệt.
Ở chiều tích cực, một số khoản đầu tư ghi nhận mức chênh lệch tăng lớn so với giá vốn, nổi bật là IDP với giá trị thị trường khoảng 2.339 tỷ đồng so với giá vốn 441 tỷ đồng, tương ứng lãi tạm tính gần 1.898 tỷ đồng.
Các khoản đầu tư khác như MCH và TDM cũng ghi nhận mức lãi tạm tính lần lượt khoảng 350 tỷ đồng và 205 tỷ đồng, trong khi khoản đầu tư chưa niêm yết NAPO đạt chênh lệch dương gần 188 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu ghi nhận giá trị thị trường thấp hơn giá mua, trong đó FPT là khoản lỗ tạm tính lớn nhất với khoảng 193 tỷ đồng; các mã KDH và MWG cũng ghi nhận mức lỗ lần lượt khoảng 36 tỷ đồng và 27 tỷ đồng.
Về nguồn vốn, vay ngắn hạn của Vietcap đạt khoảng 18.244 tỷ đồng, tăng so với đầu năm. Tổng nợ phải trả ở mức 19.778 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 17.319 tỷ đồng, giảm so với đầu kỳ.
